2020-04-02

新基建今年投資規模或超2萬億 七大產業鏈全梳理

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導語:

       預計從未來五年中國數據中心的新增投資規模超過1100億元,IDC以及服務器領域公司將直接受益。

       新基建暖風頻吹,市場聞風而動。

新基建5年

       國家領導人在4月1日表示,要抓住產業數字化、數字產業化賦予的機遇,加快5G網絡、數據中心等新型基礎設施建設,抓緊布局數字經濟、生命健康、新材料等戰略性新興產業、未來產業,大力推進科技創新,著力壯大新增長點、形成發展新動能。

       新基建曾在3月初被央視報道,隨后名聲大噪。2020年3月5日,新基建首次登上央視,其包含的七大領域也隨即更加廣為人知:5G基站建設、特高壓、城際高速鐵路和城市軌道交通、新能源汽車充電樁、大數據中心、人工智能、工業互聯網。

       事實上,新基建早在2015已經被政府提及,2019年正式寫入政府工作報告。

       2018年12月19日至21日舉行的中央經濟工作會議對新基建的發展尤為重要,這次會議重新定義了基礎設施建設,把5G、人工智能、工業互聯網、物聯網定義為“新型基礎設施建設”。

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        新基建在近一年多的時間里,一直是市場關注的焦點。
新基建“新”在何處

       相較于老基建而言,新基建有以下三個特點:

       一、涉及的領域與傳統基建不同,技術門檻高,服務于新興產業發展,從投入初始就需要嚴格、專業、高效的規劃與統籌,需要更專業的研發人才和管理來保證項目的質量和運轉。

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(圖片來源:一德期貨)

       其次,新基建的投資主體更加多元化。

       以前,基建投資主要靠政府支出,而新基建則可以撬動更加廣泛的社會資源。

       例如5G建設方面,三大運營商及相關企業今年計劃投資總額約500億元,其中,廣東電信、廣東移動、廣東聯通三大基礎運營企業投資總額將超過400億元。

       根據目前的市場分析,僅2020年新基建投資規模就有望突破2萬億元。

       華創證券研報分析,預計新基建7大領域合計投資規模在2020年能夠達到2萬億-2.45萬億。相比2019年,增加2400-5500億,增速為13%-29%。其中納入基建部分,拉動基建增速1.1%-2.6%。

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      第三、新基建不僅帶動投資,同時也促進消費。2019年,我國消費支出對GDP的貢獻率達到57.8%。

      5G、充電樁建設等于普通人生活密切相關。5G建設直接會促進手機和云游戲產業的爆發,而充電樁建設會讓新能源汽車產業鏈受益。

七大產業鏈全梳理

     據華創證券和招商證券研報,新基建的七大領域產業鏈涉及的主要公司梳理如下:

5G產業鏈

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特高壓產業鏈

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城際高速鐵路和城際軌道交通產業鏈

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新能源汽車充電樁產業鏈

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(圖片來源:華創證券)

大數據中心產業鏈

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(圖片來源:華創證券)

人工智能產業鏈

       人工智能產業鏈是一個龐大的體系,招商證券認為,未來對人工智能領域的基礎設施中AI芯片、傳感器兩大領域投入會加大,相關產業鏈公司也會率先受益。

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工業互聯網產業鏈

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(圖片來源:華創證券)

      招商證券還表示,盡管新基建是未來投資焦點,但細分領域的機會需要特別留意:

    (1)5G:未來五年基礎設施投資規模超2萬億。從產業鏈拆解來看,5G基礎設施建設主要包含器件/芯片/光模塊/設備/傳輸/網絡以及電信運營等細分領域,可關注細分領域的投資機會。

    (2)數據中心:預計從未來五年中國數據中心的新增投資規模超過1100億元,IDC以及服務器領域公司將直接受益。

    (3)人工智能:未來人工智能基建首先受益的領域主要在AI芯片和傳感器等基礎設施領域。

    (4)特高壓:在當前經濟環境下,特高壓加速建設主要在于逆周期調節的需求,預計特高壓領域投資力度的持續加強。可關注特高壓各細分子領域的投資機會。

    (5)充電樁:隨著我國新能源汽車保有量在快速增長,對充電設施的需求日益增加,政策端扶持可能加強,行業發展可能加速。關注充電樁運營領域和裝備領域的投資機會。

    (6)工業互聯網:從工業互聯網基礎設施建設的角度看,主要集中在網絡和平臺層,網絡層的建設主要是數據中心、網絡傳輸以及云計算建設。就工業互聯網本身來看,未來建設將加大力度于工業互聯網平臺層PaaS的建設。

    (7)高鐵軌交:在經濟下行壓力加大的背景下,高鐵軌交投資規模的加大將成為托底經濟的有力手段之一。高鐵軌交加速建設下,相關企業在手訂單量進一步增加,預計未來訂單將繼續受益于新基建的加速,可關注軌交產業鏈端龍頭企業。



文章來源:Wind 資訊

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